IPO | Magazin More

Sanlorenzo uspio na burzi

Unatoč skeptičnim prognozama, talijanski brodograditelj luksuznih jahti Sanlorenzo je sredinom prosinca uspješno zaključio dokapitalizaciju na talijanskoj burzi.

Talijansko brodogradilište Sanlorenzo uspjelo je u dokapitalizaciji na talijanskoj burzi sredinom prosinca. Porast inicijalne cijene bio je vrlo mali, ali je prodaja bila stabilna i potražnja za dionicama velika. Za razliku od Ferretti grupe, kao i drugih velikih i malih brodogradilišta, Sanlorenzo Yachts može se pohvaliti da su jedni od rijetkih kojima je IPO pošao za rukom u 2019. godini dokapitaliziravši 192 milijuna eura. Prodaja je tekla mirno, s malim brojem kupaca, a cijena dionice porasla je za 1,5 posto od inicijalne, odnosno koštala je 16,24 eura po komadu od početnih 16 eura. Najviša vrijednost dionice iznosila je 16,5 eura po samom otvaranju burze, a do kraja tjedna cijena se uglavnom kretala lagano iznad inicijalne cijene uz slabu likvidnost, osim četvrtog dana na burzi kada je vrijednost pala na 15,42 eura. Sljedećeg, ujedno zadnjeg dana dokapitalizacije vrijednost dionice ponovo je bila 16 eura, čime je ukupna vrijednost tvrtke procijenjena na 552 milijuna eura, što je 6,9 puta više od predviđene bruto dobiti za prošlu godinu.

Uspješno završen izlazak na burzu proglašen je pobjedom, unatoč padu prodaje, što se pripisuje općenitom padu europskog tržišta dokapitalizacija, posebno tvrtki male i srednje veličine kao što je Sanlorenzo. Konkurentni Ferretti otkazao je svoj IPO početkom rujna nakon što su vlasnici dionica izrazili nezadovoljstvo procjenom vrijednosti koju bi postigla dionica na burzi. Ekonomski magazin Global Capital piše da je vlasništvo novih dionica alocirano, te da je dvije trećine kupaca došlo iz inozemstva, dok je preostala trećina došla iz Italije.

Manje rizično brodogradilište

Većinski vlasnik i upravitelj tvrtke, Massimo Perotti ponudio je na tržištu 7,6 milijuna svojih dionica, te dodatnih 4,5 milijuna dionica Sanlorenza, čime je tvrtka dodala 72 milijuna eura kapitala, ukupno prodavši 193,6 milijuna eura vrijednosti dionica, uključujući i dodatnih 5 posto dionica. Ukupno je potražnja iznosila 290 milijuna eura. Nakon što je Ferretti odustao, mnogi su smatrali da Sanlorenzo nema velike šanse, no pokazalo se da je drukčiji model tvrtke bio presudan, jer za razliku od Ferretti grupe, Sanlorenzo gradi isključivo jahte veće od 30 metara, što je u vrijeme krize manje rizična skupina plovila.

Novosti

Sanlorenzo izašao na burzu

Hrabar potez uprave brodogradilišta Sanlorenzo koji su danas izašli na talijansku burzu nakon neslavnog pokušaja Ferretti grupe sredinom listopada.

Talijansko brodogradilište superjahti Sanlorenzo danas je izašlo na burzu. Tvrtka je IPO najavljivala samouvjereno tvrdeći da imaju zainteresirane ozbiljne kupce. Izdano je 4,5 milijuna novih dionica, a na tržište je izdao i dosadašnjih 7,6 milijuna dionica u vlasništvu Holding Happy Life Srl, čiji je vlasnik i glavni direktor Sanlorenza, Massimo Perotti. Na tržište su izašli s inicijalno planiranom cijenom od minimalno 16 eura po dionici. Plan im je ukupno dokapitalizirati 72 milijuna eura, čime bi ukupna vrijednost kapitala Sanlorenza dosegnula 552 milijuna eura.

Ovaj potez pomalo iznenađuje, jer kako smo pisali sredinom listopada propale su dvije dokapitalizacije brodograditelja luksuznih jahti, Ferretti Grupe, koja posluje s pozitivnim rezultatima, a knjiga narudžbi im nikad nije bila veća. Iako je u slučaju Ferrettija očekivana cijena po dionici bila puno niža a vrijednost Ferretti Grupe je daleko veća, očekivali su 10 puta veću dokapitalizaciju od Sanlorenza na istom tržištu. Financial Times je predvidio sudbinu Ferrettijeva IPO-a, a uprava tog talijanskog nautičkog diva je unatoč odustajanju od dokapitalizacije i dalje uvjerena da će u narednoj godini pronaći investitora i ostvariti projekte naručenih brodova, kojih je ove godine 18 posto više nego lani.

Što se tiče Sanlorenza, očekivanja su im očigledno realnija od uprave Ferretti Grupe jer u uglednim svjetskim ekonomskim časopisima, kao ni među domaćim medijima, nema ni jednog mišljenja ekonomskog predviđanja da bi ovaj izlazak mogao smanjiti vrijednost dionica tvrtke. Flota Sanlorenza predstavlja 35,1 posto zajedničkog kapitala tvrtke, pa Perotti u tom slučaju kroz Holding Happy Life Srl i dalje upravlja većinom s 60 posto udjela vlasništva. Iz brodogradilišta poručuju kako računaju na snažan interes talijanskih i međunarodnih investitora. Predviđanja su im da će dvije trećine investitora doći iz Italije. Koliki će biti uspjeh dokapitalizacije, ostaje nam sačekati službene rezultate talijanske burze.

Novosti

Ferretti povukao IPO

Unatoč dobrim poslovnim rezultatima Ferretti Grupe o kojima je tvrtka nedavno obavijestila javnost i najavila izlazak na burzu s dokapitalizacijom od 30 posto svojih dionica, talijanski jahtaški gigant povukao je odluku u zadnjem trenutku. Brodograditeljska tvrtka poručila je da su se uvjeti na financijskom tržištu pogoršali i ne mogu postići cijenu koju su zamislili. Službena najava ponude na milanskoj burzi započela je 1. listopadas s pretpostavljenom cijenom dionica između 2,5 i 3,75 eura, što je prema procjenama tvrtki trebalo donijeti tržišnu kapitalizaciju u iznosu između 727 milijuna i 1,08 milijardi eura. U danima kada je najavljena prodaja, Ferretti Grupa izvijestila je o snažnom rastu narudžbi plovila, što je imalo dobar dojam u javnosti, a prema informacijama iz objave ovog talijanskog brodograditelja, tvrtka je trebala uprihoditi više od 465 milijuna eura od narudžbi zaprimljenih u prva tri tromjesečja 2019. godine. Također bilježe rast vrijednosti narudžbi od 18 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine, dok je lani rast bio 10 posto u odnosu na 2017. godinu. Izvijestili su i da je rast neto dobiti skočila za 29 posto, odnosno 31 milijun eura. Svoju kampanju o izlasku na tržište Ferretti je razvio u utjecajnim financijskim medijima od New Yorka, preko Europe do Hong Konga, no očito nije bilo dovoljno. Nakon što je prvotno produžen period ponude, zatim objave da je inicijalna cijena spuštena na 2 do 2,5 eura po dionici s ukupno procijenjenim mogućom tržišnom kapitalizacijom od 580 milijuna eura, oglasila se sirena za kraj ove burzovne utakmice. Zatim, nakon debakla s izlaskom na tržište, iz Ferretti Grupe i dalje poručuju kako je nedavno plasirana priča o uspjehu tvrtke čvrsti temelj za daljnji razvoj, te kako su uvjereni da će ostvariti svoje ciljeve. Predsjednik Uprave, Alberto Galassi išao je dalje, kazavši za Reuters Vidjet ćete, 2020. doći će novi investitor, navodeći da je jedan ili više zainteresiranih investitora iz Europe spremno kupiti udio od 30 posto. Financial Times je ironično predvidio sudbinu Ferrettijeva izlaska na tržište zadnjeg dana rujna, kada su napisali da bi se uz znakove recesije na horizontu, ambicije izlaska na tržište mogle smanjiti.